什么是基差？期货中的基差是什么意思？基差有什么作用？
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什么是基差？期货中的基差是什么意思？基差有什么作用？
一、基差的概念
在套期保值交易中，如果现货市场和期货市场价格变动的幅度完全相同，那么无论是进行的买人套期保值还是卖出套期保值，均能够使两个市场盈亏完全相抵，实现完全的套期保值。但在实际操作中，两个市场的变动趋势虽然相同，而变动幅度在多数情况下是不相同的，在这种情况下，两个市场的盈亏不会完全相抵，可能出现净盈利或净亏损的情况，从而会影响到套期保值的效果。从这个角度上看，套期保值交易也是有风险的。在这里，需要介绍套期保值中一个非常重要的概念——基差( Basis)。
基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差。
．可以用简单的公式表示为：基差=现货价格—期货价格。
就商品来说，基差所指的现货商品的等级应该与期货合约规定的等级相同。基差所指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格。例如，在6月20日小麦基差为- 10美分（英文表示为“IO cents under”），如果没有特别约定，这是指当日小麦的现货价格低于7月份的期货价格10美分。如果在6月20日小麦基差为+5美分（英文表示为“5 cents over”），这是指当日小麦的现货价格高于7月份的期货价格5美分。但需要注意的是，特定的交易者可以拥有自己特定的基差。例如，对于一个小麦交易商来说，他所指的基差可能是他实际购买小麦现货的成本与他进行套期保值所持有的某一交割月的期货价格的差额。他所购买的小麦等级可能不同与期货合约规定的标准等级，他所指的某一交割月的期货合约也可能不是最近的交割月的期货合约。例如，7月1日，一小麦交易商以800美分／蒲式耳的价格买人一批小麦，同时他以810美分／蒲式耳的价格卖出9月份期货合约，对他而言，基差就为- 10美分(IO cents under)。